Sommaire
Qu'est-ce que l'investissement responsable ?
Labels et certifications : ISR, Greenfin, SFDR
Fonds ISR et ETF durables : sélection 2026
SCPI vertes et immobilier durable
Le greenwashing : comment le détecter et l'éviter
Performance financière : l'ISR fait-il mieux ?
Construire un portefeuille 100% responsable
Questions fréquentes
Qu'est-ce que l'investissement responsable ?
L'investissement responsable — aussi appelé finance durable ou finance verte — consiste à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans ses décisions de placement, en complément de l'analyse financière traditionnelle. En 2026, cette approche n'est plus une niche militante : elle représente plus de 2 500 milliards d'euros d'encours en France et s'impose comme un standard de gestion professionnelle.
Le concept repose sur une conviction simple : les entreprises qui gèrent correctement leurs risques environnementaux (émissions carbone, gestion des ressources), sociaux (conditions de travail, diversité, relations fournisseurs) et de gouvernance (indépendance du conseil, rémunération des dirigeants, éthique des affaires) sont mieux positionnées pour créer de la valeur sur le long terme. Ce n'est pas de la philanthropie, c'est de la gestion du risque améliorée.
L'ISR : l'Investissement Socialement Responsable
L'ISR est la forme la plus répandue de finance durable en France. Il consiste à sélectionner les titres d'un portefeuille en tenant compte de leur notation ESG, en plus de leur potentiel financier. Le label ISR français, renforcé en 2024, certifie que le fonds applique une méthodologie ESG rigoureuse et transparente. Plus de 1 200 fonds portent ce label en 2026.
L'impact investing : aller au-delà du filtre ESG
L'impact investing va plus loin que l'ISR : il vise à générer un impact social ou environnemental positif et mesurable, en plus d'un rendement financier. Financer un projet d'énergie solaire en Afrique, investir dans une entreprise d'insertion sociale ou soutenir une startup de dépollution des océans : l'impact investing cible des résultats concrets, quantifiés par des indicateurs (tonnes de CO2 évitées, emplois créés, hectares reforestés).
Les green bonds : les obligations vertes
Les green bonds (obligations vertes) sont des emprunts obligataires dont les fonds collectés sont exclusivement affectés au financement de projets à bénéfice environnemental : énergies renouvelables, efficacité énergétique, transports propres, gestion durable des eaux et déchets. Le marché mondial des green bonds a dépassé les 600 milliards de dollars d'émissions annuelles en 2025. La France est le premier émetteur souverain européen avec ses OAT vertes.
Pour bien comprendre les différences entre ces approches et choisir celle qui correspond à vos convictions et vos objectifs financiers, consultez nos guides dédiés à l'investissement en bourse et à l'épargne.
Labels et certifications : ISR, Greenfin, SFDR
Face à la multiplication des fonds qui se revendiquent « durables » ou « verts », les labels et réglementations sont essentiels pour distinguer les démarches sincères du greenwashing. En 2026, trois références structurent le marché français et européen de la finance durable.
Le Label ISR : la référence française
Créé en 2016 et profondément réformé en 2024, le label ISR est délivré par des organismes indépendants (AFNOR, Deloitte, EY) après un audit rigoureux. Les nouvelles exigences incluent : l'exclusion des entreprises impliquées dans l'exploration ou l'exploitation de nouveaux gisements de charbon, pétrole et gaz ; l'application de la double matérialité (impact de l'entreprise sur l'environnement ET impact de l'environnement sur l'entreprise) ; la publication d'indicateurs d'impact mesurables. En 2026, le label ISR couvre plus de 1 200 fonds pour environ 800 milliards d'euros d'encours.
Le Label Greenfin : l'exigence environnementale maximale
Plus strict que le label ISR sur le volet environnemental, le label Greenfin (anciennement TEEC) est soutenu par le ministère de la Transition écologique. Il exclut totalement les énergies fossiles et le nucléaire, et exige qu'une part significative des investissements finance directement la transition écologique. Environ 100 fonds portent ce label en 2026. C'est le choix le plus ambitieux pour les investisseurs qui veulent un impact environnemental maximal.
Le B Corp : au-delà de la finance
La certification B Corp ne s'adresse pas aux fonds mais aux entreprises elles-mêmes. Elle atteste que l'entreprise respecte des normes élevées de performance sociale et environnementale, de transparence et de responsabilité. Investir dans des entreprises B Corp (Patagonia, Ben & Jerry's, Danone North America) est une manière directe de soutenir des modèles économiques vertueux. Plus de 8 000 entreprises sont certifiées B Corp dans le monde.
La SFDR : Article 8 vs Article 9
Le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) impose une classification par niveaux d'ambition durable. Les fonds Article 8 (« light green ») promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales sans en faire leur objectif principal. Les fonds Article 9 (« dark green ») ont un objectif d'investissement durable explicite et mesurable. En pratique, un fonds Article 9 offre la garantie la plus forte en matière de durabilité. Attention cependant : en 2023-2024, de nombreux fonds ont été reclassés d'Article 9 à Article 8, signe que la réglementation fonctionne pour éliminer les excès d'affichage.
| Label / Norme | Exigence ESG | Exclusions fossiles | Nombre de fonds |
|---|---|---|---|
| Label ISR | Élevée (double matérialité) | Nouveaux gisements exclus | 1 200+ |
| Greenfin | Très élevée | Exclusion totale | ~100 |
| SFDR Article 8 | Modérée | Variable | ~4 000 (EU) |
| SFDR Article 9 | Élevée | Généralement oui | ~500 (EU) |
| B Corp | Globale (entreprise) | N/A | 8 000+ entreprises |
Fonds ISR et ETF durables : sélection 2026
Le choix d'un fonds durable dépend de votre profil : souhaitez-vous une diversification mondiale avec un filtre ESG léger, ou un engagement maximal avec des exclusions strictes ? Voici les principales catégories et notre sélection pour 2026.
Les ETF ESG : la diversification durable à moindre coût
Les ETF ESG appliquent un filtre de responsabilité sur un indice large. Ils excluent les entreprises les moins bien notées en ESG et surpondèrent les meilleures. Leurs frais de gestion restent très bas (0,12 % à 0,30 % par an), ce qui en fait l'outil idéal pour une exposition durable diversifiée. Les incontournables en 2026 :
- Amundi MSCI World SRI PAB — exposition mondiale, filtre SRI strict, éligible PEA, TER 0,18 %
- iShares MSCI World ESG Screened — exclusions sectorielles (tabac, armes, charbon), TER 0,20 %
- BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe — focus bas carbone, éligible PEA, TER 0,30 %
- Amundi MSCI Europe SRI PAB — best-in-class Europe aligné Paris, éligible PEA, TER 0,18 %
La mention PAB (Paris-Aligned Benchmark) signifie que l'indice est aligné sur les objectifs de l'Accord de Paris (trajectoire -1,5 °C). C'est le filtre climatique le plus exigeant pour un ETF. La mention SRI (Socially Responsible Investment) indique un filtrage ESG plus strict que le simple « ESG Screened ».
Les fonds ISR actifs : la conviction du gérant
Les fonds ISR gérés activement sélectionnent les titres selon une conviction forte du gérant, souvent avec un engagement actionnarial (vote en assemblée générale, dialogue avec les entreprises). Leurs frais sont plus élevés (1 à 2 % par an), mais ils offrent une approche plus qualitative. Parmi les gérants reconnus en ISR en France : Ecofi Investissements (pionnier ISR depuis 1983), Sycomore AM (fonds Happy@Work, Eco Solutions), Mirova (filiale de Natixis, spécialiste de l'impact) et La Financière de l'Échiquier (Échiquier Positive Impact Europe).
Les fonds thématiques durables
Pour cibler un enjeu spécifique, les fonds thématiques se concentrent sur un secteur de la transition : énergies renouvelables, eau, économie circulaire, alimentation durable, santé accessible. Attention cependant : un fonds thématique est par nature moins diversifié et plus volatil. Ne lui consacrez pas plus de 10 à 20 % de votre portefeuille. Les thématiques les plus prometteuses en 2026 : la rénovation énergétique des bâtiments, le stockage d'énergie, l'hydrogène vert et la biodiversité.
Pour approfondir votre sélection, consultez notre comparatif des meilleurs ETF 2026 et notre guide sur l'investissement en bourse.
SCPI vertes et immobilier durable
L'immobilier représente 44 % de l'énergie consommée en France et 25 % des émissions de gaz à effet de serre. La rénovation énergétique du parc immobilier est un enjeu climatique majeur — et une opportunité d'investissement considérable. Les SCPI vertes permettent d'y participer tout en percevant des revenus réguliers.
Qu'est-ce qu'une SCPI verte ?
Une SCPI verte (ou SCPI ISR) est une Société Civile de Placement Immobilier qui intègre des critères environnementaux dans sa stratégie d'acquisition et de gestion. Elle privilégie les immeubles certifiés (HQE, BREEAM, BBC, LEED), investit dans la rénovation énergétique de son patrimoine et mesure son empreinte carbone. Depuis 2020, le label ISR a été étendu à l'immobilier, et une quinzaine de SCPI le portent en 2026.
Pourquoi investir en SCPI verte en 2026 ?
Trois facteurs rendent les SCPI vertes particulièrement attractives. Premièrement, la réglementation : le Décret Tertiaire impose une réduction de 40 % de la consommation énergétique des bâtiments tertiaires d'ici 2030, puis 60 % d'ici 2050. Les immeubles non conformes perdront de la valeur — les SCPI vertes anticipent cette transition. Deuxièmement, la valorisation locative : les locataires (entreprises, collectivités) recherchent activement des bureaux « verts » pour leur propre bilan carbone, ce qui soutient les loyers. Troisièmement, le rendement : les meilleures SCPI vertes affichent des taux de distribution de 4,5 % à 6 % en 2025, comparables voire supérieurs aux SCPI classiques.
Sélection de SCPI vertes en 2026
- Iroko Zen — SCPI sans frais d'entrée, label ISR, rendement ~7 %, 100 % en ligne
- Remake Live — SCPI ISR européenne, rendement ~7,5 %, forte diversification géographique
- PFO2 (Perial) — Pionnière ISR, patrimoine certifié HQE/BREEAM, rendement ~4,5 %
- Primopierre (Primonial) — Label ISR, grands immeubles de bureaux, rendement ~5 %
Pour une vue complète du marché, consultez notre section Immobilier et nos comparatifs de SCPI.
Les Domaines de Gaïa
Explorez les différentes facettes de l'investissement durable
Le greenwashing : comment le détecter et l'éviter
Le greenwashing (écoblanchiment) est la pratique qui consiste à donner une image environnementale trompeuse à un produit financier. Avec l'engouement pour la finance durable, de nombreux fonds se parent de vert sans réellement changer leurs pratiques d'investissement. En tant qu'investisseur responsable, vous devez savoir repérer les signaux d'alerte.
Les 5 signaux d'alerte du greenwashing
1. L'absence de label reconnu. Un fonds qui se dit « durable », « vert » ou « responsable » sans porter le label ISR, Greenfin ou sans classification SFDR Article 8/9 mérite une vigilance maximale. Les mots ne coûtent rien — les labels exigent un audit.
2. Des exclusions cosmétiques. Exclure les fabricants d'armes à sous-munitions (déjà interdit par la loi) ou le tabac ne fait pas un fonds « vert ». Vérifiez si le fonds exclut réellement les énergies fossiles, l'armement conventionnel, les pesticides, la déforestation. Un bon fonds durable publie sa liste d'exclusions complète.
3. L'opacité méthodologique. Si la documentation du fonds ne détaille pas précisément comment les scores ESG sont calculés, quelles données sont utilisées (MSCI, ISS, Sustainalytics) et comment les controverses sont gérées, c'est un signal d'alerte.
4. L'absence de rapport d'impact. Un fonds véritablement durable publie chaque année un rapport d'impact avec des indicateurs mesurables : intensité carbone du portefeuille, pourcentage d'entreprises alignées avec l'Accord de Paris, indicateurs sociaux. Sans données chiffrées, les belles intentions restent des paroles.
5. Le décalage entre discours et portefeuille. Consultez les principales positions du fonds. Si un fonds « climat » détient des actions TotalEnergies, Shell ou ExxonMobil sans justification claire (stratégie d'engagement actionnarial documentée), il y a un problème de cohérence.
Votre check-list anti-greenwashing
- Le fonds porte-t-il le label ISR ou Greenfin ?
- Est-il classé SFDR Article 8 ou Article 9 ?
- Publie-t-il un rapport d'impact annuel avec des indicateurs chiffrés ?
- Sa politique d'exclusion est-elle claire et vérifiable ?
- Pratique-t-il l'engagement actionnarial (vote, dialogue) ?
- Ses principales positions sont-elles cohérentes avec son discours ?
L'AMF (Autorité des Marchés Financiers) a renforcé ses contrôles sur les allégations durables depuis 2024. En cas de doute, consultez la base de données publique de l'AMF et les fiches produit sur le site de la société de gestion.
2 500 Md
Euros investis en ISR en France
1 200+
Fonds labellisés ISR
76%
Des Français intéressés par l'ISR
600 Md$
Green bonds émis en 2025
Performance financière : l'ISR fait-il mieux que le classique ?
C'est la question que se pose chaque investisseur avant de basculer vers la finance durable : faut-il sacrifier de la performance pour investir responsablement ? La réponse courte est non. La réponse longue mérite qu'on examine les données.
Ce que disent les études académiques
La méta-analyse la plus citée, réalisée par la NYU Stern School of Business sur plus de 1 000 études entre 2015 et 2024, conclut que 58 % des études trouvent une corrélation positive entre bonne performance ESG et performance financière, 13 % trouvent une corrélation négative, et le reste est neutre. Autrement dit, dans la majorité des cas, intégrer les critères ESG améliore ou maintient la performance.
Morningstar, dans son rapport annuel 2025, montre que sur 10 ans, les fonds durables surperforment leurs équivalents traditionnels dans 59 % des catégories. L'écart est particulièrement marqué en période de crise : les fonds ESG ont mieux résisté lors du krach Covid (mars 2020) et lors de la correction de 2022, grâce à leur moindre exposition aux secteurs les plus cycliques et controversés.
Comparaison des indices : MSCI World vs MSCI World SRI
Le MSCI World SRI (filtre ESG strict, best-in-class) a délivré un rendement annualisé de 10,8 % sur la période 2014-2024, contre 10,2 % pour le MSCI World classique. L'écart peut sembler modeste, mais sur 10 ans, il représente une surperformance cumulée significative. Le MSCI World ESG Leaders (filtre plus léger) fait quasiment jeu égal avec l'indice classique, avec une volatilité légèrement inférieure.
Pourquoi l'ESG peut surperformer
Plusieurs mécanismes expliquent cette tendance. Les entreprises bien notées en ESG ont généralement une meilleure gestion des risques (moins d'amendes, moins de scandales, meilleure anticipation réglementaire). Elles attirent les meilleurs talents, ce qui soutient l'innovation. Elles bénéficient d'un coût du capital plus bas (les banques et investisseurs institutionnels favorisent les émetteurs ESG). Enfin, elles sont mieux préparées aux transitions réglementaires (taxe carbone, normes environnementales) qui créent des coûts imprévus pour les retardataires.
Les limites à connaître
L'ISR n'est pas une garantie de surperformance. Certaines années, les secteurs exclus (énergie fossile, armement) peuvent surperformer fortement, comme en 2022 avec la flambée des prix du pétrole. Les fonds thématiques (énergie verte, hydrogène) sont particulièrement volatils et ont subi des corrections sévères en 2023-2024 après l'euphorie post-Covid. La diversification reste la meilleure protection, y compris au sein d'un portefeuille responsable.
Construire un portefeuille 100% responsable : allocation type
Construire un portefeuille entièrement responsable en 2026 est non seulement possible, mais plus facile que jamais. L'offre de produits ISR couvre désormais toutes les classes d'actifs : actions, obligations, immobilier, monétaire. Voici une allocation type selon votre profil de risque.
Profil prudent (horizon 3-5 ans)
Pour un investisseur prudent, la stabilité prime. L'allocation cible : 30 % fonds euros ISR (assurance-vie Nalo, Goodvest ou Yomoni), 30 % obligations vertes / green bonds (via un fonds obligataire ISR), 25 % SCPI vertes (Iroko Zen, Remake Live) pour le rendement régulier, 15 % ETF actions ESG (MSCI World SRI) pour le potentiel de croissance. Rendement attendu : 3 à 5 % par an, avec une volatilité modérée.
Profil équilibré (horizon 5-10 ans)
L'équilibre entre croissance et stabilité : 50 % ETF actions ESG (MSCI World SRI + MSCI Emerging Markets ESG), 20 % SCPI vertes pour le rendement immobilier, 20 % obligations vertes comme coussin de sécurité, 10 % fonds thématiques (énergie renouvelable, eau, économie circulaire). Rendement attendu : 5 à 7 % par an, avec une volatilité contenue.
Profil dynamique (horizon 10 ans et +)
Pour maximiser la croissance sur le long terme : 70 % ETF actions ESG (50 % MSCI World SRI + 10 % émergents ESG + 10 % thématiques), 15 % SCPI vertes (diversification immobilière), 10 % impact investing (crowdfunding immobilier vert, fonds d'impact), 5 % obligations vertes pour la liquidité. Rendement attendu : 7 à 9 % par an, avec une volatilité assumée.
Les enveloppes fiscales adaptées
Pour optimiser la fiscalité de votre portefeuille responsable, privilégiez le PEA pour les ETF ESG éligibles (Amundi MSCI World SRI, BNP Easy Low Carbon). Utilisez l'assurance-vie ISR (Goodvest, Nalo Green, Yomoni) pour les fonds euros verts et obligations. Les SCPI vertes peuvent être logées en assurance-vie ou détenues en direct. Pour approfondir l'optimisation fiscale, consultez notre section Fiscalité et optimisation patrimoniale.
Comparatif des placements durables en 2026
| Placement | Rendement | Impact | Risque | Label | Minimum |
|---|---|---|---|---|---|
| Fonds ISR actifs | 5-8 %/an | Moyen à fort | Moyen | ISR, SFDR 8/9 | 100 € |
| ETF ESG / SRI | 7-10 %/an | Moyen | Moyen | ISR, PAB | 10 € |
| SCPI vertes | 4,5-7 %/an | Fort (rénovation) | Moyen-faible | ISR Immobilier | 200 € |
| Green Bonds | 2,5-4 %/an | Fort (projets verts) | Faible | Green Bond Principles | 1 000 € |
| Livrets verts | 1-2 %/an | Faible à moyen | Nul (garanti) | Variable | 10 € |
Notre recommandation : combinez un ETF ESG large (base du portefeuille) avec une SCPI verte (rendement régulier) et une poche de green bonds (stabilité). Adaptez les proportions selon votre profil de risque et votre horizon d'investissement. Consultez nos comparatifs détaillés pour affiner votre sélection.