Fonds Euros vs Unités de Compte : Que Choisir en Assurance-Vie ?
Orphée Capitheos
Publié le 27 février 2026Sommaire
Fonds euros et unités de compte : les deux piliers de l'assurance-vie
L'assurance-vie reste le placement préféré des Français avec plus de 1 900 milliards d'euros d'encours. Mais derrière cette enveloppe unique se cachent deux univers radicalement différents : le fonds euros, synonyme de sécurité, et les unités de compte (UC), porteuses de rendement — mais aussi de risque.
Choisir entre les deux (ou les combiner intelligemment) est la décision clé de votre assurance-vie. Ce guide vous donne toutes les clés pour trancher.
Le fonds euros : la forteresse de votre épargne
Comment ça fonctionne ?
Le fonds euros est un support à capital garanti : votre mise est protégée par l'assureur, net de frais de gestion. L'argent est principalement investi en obligations d'État et d'entreprises de haute qualité, avec une poche diversifiée (immobilier, actions) pour doper le rendement.
Chaque année, les intérêts sont définitivement acquis grâce à l'effet cliquet : une fois crédités, ils ne peuvent plus baisser.
Rendement du fonds euros en 2025
Après des années de disette, le fonds euros a retrouvé des couleurs :
Rendement moyen 2025 : environ 2,50 à 2,65 % net de frais de gestion (avant prélèvements sociaux de 17,2 %)
Meilleurs contrats 2025 : Linxea Spirit 2 (fonds Objectif Climat à 3,26 %), Lucya Cardif (jusqu'à 3,75 % avec bonus UC)
En comparaison : le Livret A est tombé à 1,5 % depuis février 2026
Avantages du fonds euros
Capital garanti à 100 % (ou 98 % sur certains fonds nouvelle génération)
Effet cliquet : les gains sont définitivement acquis
Liquidité : rachat possible à tout moment (sous quelques jours)
Aucune gestion nécessaire : l'assureur s'occupe de tout
Fiscalité avantageuse de l'assurance-vie après 8 ans
Limites du fonds euros
Rendement plafonné : difficile de dépasser 3-4 % même dans les meilleurs cas
Prélèvements sociaux de 17,2 % prélevés chaque année sur les intérêts
Certains assureurs imposent un minimum en UC (20-50 %) pour accéder aux meilleurs taux
Rendement réel parfois inférieur à l'inflation
Les unités de compte : viser la performance
Comment ça fonctionne ?
Les unités de compte sont des supports d'investissement non garantis logés dans votre assurance-vie. Concrètement, votre argent est investi dans des fonds : actions, obligations, immobilier (SCPI, SCI), private equity, ETF…
Contrairement au fonds euros, c'est vous qui portez le risque : la valeur de vos UC fluctue avec les marchés. Vous pouvez gagner beaucoup plus — ou perdre une partie de votre capital.
Types d'unités de compte disponibles
| Type d'UC | Risque | Rendement potentiel | Exemple |
|---|---|---|---|
| Fonds obligataires | Faible à modéré | 3-5 % | Fonds euro-obligataires |
| SCPI / SCI | Modéré | 4-6 % | SCPI européennes |
| Fonds actions diversifiés | Élevé | 6-10 % | Fonds monde, S&P 500 |
| ETF (trackers) | Élevé | 7-12 % | ETF MSCI World |
| Private Equity | Très élevé | 8-15 % | Fonds non cotés |
Avantages des unités de compte
Rendement potentiellement supérieur sur le long terme (8-10 % annualisés sur les actions mondiales historiquement)
Diversification : accès à des centaines de supports différents
Pas de prélèvements sociaux annuels : taxation uniquement au rachat
Accès à des classes d'actifs autrement difficiles d'accès (SCPI, Private Equity)
Possibilité d'investir en gestion indicielle (ETF) à moindres frais
Limites des unités de compte
Aucune garantie en capital : vous pouvez perdre de l'argent
Frais cumulés : frais de gestion du contrat + frais du fonds (souvent 1,5 à 3 % au total)
Nécessite un minimum de connaissances ou une gestion pilotée
Volatilité : les marchés peuvent baisser de 20-40 % certaines années
Fonds euros vs unités de compte : le comparatif direct
| Critère | Fonds euros | Unités de compte |
|---|---|---|
| Garantie du capital | ✅ Oui (100 % ou 98 %) | ❌ Non |
| Rendement moyen 2025 | 2,5 - 2,65 % | Variable (négatif à +20 %+) |
| Rendement long terme | 2 - 3 % | 6 - 10 % (actions) |
| Risque | Très faible | Modéré à élevé |
| Prélèvements sociaux | Annuels (17,2 %) | Au rachat uniquement |
| Frais de gestion | 0,5 - 1 % | 0,5 - 1 % + frais du fonds |
| Horizon recommandé | Court/moyen terme | Long terme (8 ans+) |
| Gestion | Passive (assureur) | Active ou pilotée |
Quelle répartition choisir ? Les stratégies par profil
La bonne question n'est pas "fonds euros ou unités de compte" mais quelle proportion de chaque. Voici les stratégies recommandées selon votre profil :
Profil prudent (horizon < 5 ans)
70-80 % fonds euros / 20-30 % UC
UC privilégiées : fonds obligataires, SCPI/SCI
Objectif : battre le Livret A sans trop de risque
Idéal pour : épargne de précaution renforcée, projet à moyen terme
Profil équilibré (horizon 5-10 ans)
40-50 % fonds euros / 50-60 % UC
UC privilégiées : mix ETF monde + SCPI + fonds diversifiés
Objectif : croissance régulière avec filet de sécurité
Idéal pour : constitution de patrimoine, préparation d'un achat immobilier lointain
Profil dynamique (horizon > 10 ans)
10-20 % fonds euros / 80-90 % UC
UC privilégiées : ETF actions (MSCI World, S&P 500), Private Equity
Objectif : maximiser la performance long terme
Idéal pour : préparer sa retraite, faire croître un capital jeune
Les pièges à éviter
1. Le 100 % fonds euros par peur du risque
Placer tout en fonds euros à 2,5 % quand l'inflation tourne autour de 2 %, c'est stagner en termes réels. Sur 20 ans, la différence avec un portefeuille incluant des UC est colossale grâce aux intérêts composés.
Exemple concret : 10 000 € placés pendant 20 ans :
100 % fonds euros à 2,5 % → 16 386 €
60 % fonds euros + 40 % ETF monde à 7 % → 22 800 € environ
2. Le 100 % UC sans matelas de sécurité
Investir tout en UC sans épargne de précaution solide, c'est risquer de devoir vendre en plein krach pour un besoin urgent. Gardez toujours 3-6 mois de dépenses sur des supports liquides et garantis.
3. Ignorer les frais
Les frais sont le tueur silencieux du rendement. Un contrat avec 0,5 % de frais de gestion sur les UC bat systématiquement un contrat à 1 % sur le long terme. Privilégiez les contrats en ligne (Linxea, Lucya, comparatif banques en ligne) qui affichent les frais les plus compétitifs.
4. Ne jamais rééquilibrer
Votre allocation dérive naturellement avec le temps : si les actions montent, la part UC grossit. Rééquilibrez une fois par an pour revenir à votre allocation cible — c'est mécanique, pas émotionnel.
La gestion pilotée : la troisième voie
Si choisir entre fonds euros et UC vous semble complexe, la gestion pilotée (ou gestion sous mandat) est une option pertinente :
Un professionnel répartit votre épargne selon votre profil de risque
Rééquilibrage automatique
Frais supplémentaires de 0,2 à 0,7 % par an
Bons choix en 2026 : Yomoni, Nalo, Ramify
C'est particulièrement adapté si vous manquez de temps ou de confiance pour gérer vous-même vos UC.
La fiscalité : un avantage partagé
Que vous choisissiez fonds euros, UC ou un mix des deux, vous profitez de la fiscalité avantageuse de l'assurance-vie :
Avant 8 ans : flat tax à 30 % (ou 12,8 % + 17,2 % PS) sur les gains au rachat
Après 8 ans : abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les gains, puis taux réduit de 7,5 % + 17,2 % PS
Succession : abattement de 152 500 € par bénéficiaire sur les versements avant 70 ans
Le conseil de Déméter : ouvrez votre assurance-vie le plus tôt possible pour faire tourner le compteur fiscal des 8 ans — même avec un petit versement initial. Le temps est votre meilleur allié.
En résumé : fonds euros ou UC, le bon choix c'est les deux
Le fonds euros et les unités de compte ne sont pas des concurrents : ce sont des compléments. Le fonds euros sécurise votre base, les UC construisent votre performance. La clé, c'est le dosage — adapté à votre horizon, votre tolérance au risque et vos objectifs.
Commencez par définir votre profil de risque, puis choisissez un contrat avec un bon fonds euros et un large choix d'UC à frais réduits. Rééquilibrez une fois par an. Et laissez le temps faire son travail.
Questions Frequentes
Envie de passer à l'action ? Consultez notre guide complet de l'assurance-vie pour choisir le meilleur contrat, ou découvrez où placer votre argent en 2026 selon votre profil.
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